Märkte und Favoriten

Kaufüberhang in Woche 48 und Monat 11

In der Berichtswoche 48 summierte sich der Gesamtumsatz unseres Depotausschnitts auf 11,66 Mio. Euro. Davon entfielen 6,40 Mio. Euro auf Käufe und 5,26 Mio. auf Verkäufe. Das war die fünfte Woche mit Kaufüberhang. Kein Wunder, dass wir im Monat November einen deutlichen Kaufüberhang registrierten. Von den per Wertpapierhandel umgesetzten 18,88 Mio. Euro entfielen 11,55 Mio. Euro auf Käufe und 7,33 Mio. Euro auf Verkäufe.

Was waren die umsatzkräftigsten Produktkategorien?

In der Berichtswoche waren das Anleihen / Einzeltitel mit 10,22 Mio. gefolgt von Aktien / Einzeltitel mit 1,44 Mio. Euro. Andere Produktkategorien gingen in der Berichtswoche leer aus. Bei Aktien sehen wir einen deutlichen Kaufüberhang, bei Anleihen einen geringen Verkaufsüberhang.

Im November fiel bei Anleihen gleichfalls der höchste Umsatz an mit 12,76 Mio. Euro, gefolgt von Aktien mit 6,08 Mio. und Fonds mit 0,05 Mio. Euro. Daran sind mindestens zwei Sachverhalte bemerkenswert. Erstens: Der größte Teil des Monatsumsatzes im Segment der Festverzinslichen wurde in der hier zu besprechenden Berichtswoche generiert. Zweitens: Es war ein Monat der Einzeltitel; der Anteil von Fonds war beinahe verschwindend. Nicht Märkten wurde Vertrauen entgegengebracht, sondern einzelnen, von den Verwaltungen beobachteten Wertpapieren.

Frankreich: Haupt- und Nebenwerte

In der Favoritenliste sind dieses Mal alle gleich. Nicht ganz. Gleich sind sie insofern, als sie alle die gleiche Punktezahl haben, d.h. die gleiche Anzahl von Transaktionen im 4-Wochen-Zeitraum. Unterschiedlich ist u.a. ihr letzter Kaufzeitpunkt. Bei Gleichstand der Punkte ist der jüngste Kauftermin ausschlaggebend. Deshalb lag die Aktie der Lenzing AG vorne, in die eine Vermögensverwaltung auch in der Berichtswoche investierte.

Aktuell sehen wir also zwei europäische, zwei US-amerikanische und einen asiatischen Titel. Wir wollen an dieser Stelle aber nur kurz auf den Viertplatzierten, Alten S.A. eingehen. Das französische Unternehmen Alten, das sich auf High-Tech-Beratung und Engineering spezialisiert hat, schnitt im laufenden Jahr bislang mit einem Plus von etwas über 6 Prozent schlechter ab als der CAC 40, der es auf rund 11 Prozent brachte. Im Leidindex ist Alten jedoch nicht enthalten, sondern im CAC Mid 60, der seit Jahresbeginn fast 6 Prozent verloren hat.

Liebe zum Halbleiter neu entbrannt

Keine Änderung erfolgte in unserer Wertpapier-Favoriten-Liste über 3 Monate gegenüber der Vorwoche. Nach wie vor steht ein Methusalem der Halbleiter-Technologie ganz oben, in der 1-Monats-Ranking sind sogar zwei Legenden dieser Branche verzeichnet. Eine Gelegenheit, kurz das Phänomen Halbleiter zu streifen.

Die Chip-Produktion hat in den letzten Jahren in vielen Ländern eine neue strategische Priorität erhalten. Die EU und Deutschland wünschen bekanntlich auch irgendwie ganz vorne mitzuspielen. Diese neue Wertschätzung kommt nicht von ungefähr. Dazu trugen erstens die Mangel-Erfahrungen aus der Corona-Zeit bis zum heutigen Tag bei. Zweitens passen diese Erfahrungen von Handelsrupturen zu zukünftigen Szenarien einer geostrategisch departmentalisierten Welt. Drittens erhöhen KI-Projektionen die projektierte Nachfrage. Und viertens verbreiten sich auch Strategien durch Imitation.