Märkte und Favoriten

Aktien gekauft, Anleihen verkauft

Vom Wochenumsatz in Höhe von 10,20 Mio. Euro entfielen 5,40 Mio. Euro auf Verkäufe und 4,80 Mio. auf Käufe. Damit hatten wir weiterhin einen Kaufüberhang, aber einen relativ schwachen. Das gilt insbesondere auch, wenn wir diesen mit dem Verkaufsüberhang in der Vorwoche vergleichen, in der sich die Verkäufe auf 12,10 Mio. und die Käufe auf 0,90 Mio. Euro summierten. Während in der Vorwoche dieser Verkaufsüberhang auf Verkäufe im Aktiensegment zurückzuführen war, ergab sich für Aktien in der Berichtswoche ein klarer Kaufüberhang. Bei Anleihen war es gerade andersherum: wir sahen dort in der Vorwoche einen Kaufüberhang, in der Kaufwoche aber einen deutlichen Verkaufsüberhang.

Der Kaufüberhang bei Aktien deutet darauf hin, dass die von uns per Ausschnitt erfassten Vermögensverwaltungen in diesem Segment auf „antizyklische“ Einkaufstour gegangen sind, dass sie also die Gelegenheiten nutzen, bei einem tieferen Kurs ein- oder nachzukaufen. Das würde jedoch auch bedeuten, dass sie in absehbarer Zeit mit einer Kurserholung rechnen. Ein solches Verhalten gehört noch zum kurzfristigen taktischen Kalkül, zum flexiblen Reagieren auf die Marktsituation. Erfolgt ein solches antizyklisches Investitionsverhalten in der längeren Frist, um sich an die gewählten strategischen Quoten nach stärkeren Kursveränderungen wieder anzunähern, dann spricht man von Rebalancing.

Ganz oben etwas Neues

Ganz oben steht in unserer Liste der Aktienfavoriten über vier Wochen ein neues Unternehmen: Texas Instruments. Allerdings ist es so neu nun auch wieder nicht. Es gehört zu den Pionieren der Germanium&Silicium-Wirtschaft, obwohl es in dem berühmten Valley nicht beheimatet ist. Texas Instruments profitierte aber von der Zusammenarbeit mit den Koryphäen dieses Tals. TI baute das erste Transistorradio, entwickelte den ersten Integrierten Schaltkreis, brachte den ersten Taschenrechner auf den Markt. Bei TI gab es also immer etwas Neues. Das hat TI jung gehalten, wenngleich die Aktie gegenüber denen anderer Unternehmen der Branche beim Kursvergleich derzeit ganz schön alt aussieht. Über 5 Jahre hat der Kurs in Euro lediglich 10 Prozent zugelegt. Das ist für US-Tech-Firmen aus dem erweiterten Silicium-Bereich nicht viel. Seit Jahresbeginn hat TI sogar 14 Prozent verloren.

Ganz oben nichts Neues

Im Vergleich mit Woche 42 hat sich in unserer Tabelle der Transaktionen pro Wertpapier ganz oben nichts Neues ereignet. Ganz oben meint die ersten Fünf, daher wenden wir uns an dieser Stelle den zweiten Fünf zu, um die treuen Leser nicht zu langweilen. An Position 6 steht die Aktie des Lithographiesysteme-Herstellers ASML, ausschlaggebend dafür waren Käufe in der Berichtswoche. Auf Rang 7 folgt die Aktie des Aufzugsherstellers Kone; das Unternehmen kommentierten in einem unserer letzten Newsletters. Rang 8 besetzte am Ende der 43ten Berichtswoche das Halbleiter-Unternehmen Broadcom. Auf dem nächsten, dem 9ten Rang folgt mit dem Chip-Hersteller Nvidia das dritte Unternehmen aus der Halbleiterbranche unter den Top Ten. Und auf Platz 10 kommt mit Hermès das zweite Luxusgüter-Unternehmen der Top Ten.