Kaufen

Im Berichtszeitraum vom 23. Dezember bis 03.01. betrug der Kaufumsatz in unserem Depotausschnitt 1,12 Mio., die vollständig auf Aktien entfielen.

Unter den Aktien auf der Kaufliste befindet sich auch der Anteilsschein des Softwareentwicklers Adobe, der bekanntlich auf Programme für gestalterische, darstellende und visuelle Zwecke spezialisiert ist.

Am 3.1. schrieb Timo Nützel bei „Der Aktionär“ („Adobe: Das hat gesessen – Verkaufssignal ausgelöst“): „Der Kampf um die Vorherrschaft bei KI-gestützter Werbeproduktion ist in vollem Gange. Software-Pionier Adobe bekommt hier starke Konkurrenz. Bei der Erstellung zweier aufsehenerregender Werbespots wurde auf andere Anbieter gesetzt. Die UBS hat daraufhin ihr Kursziel für die Adobe-Aktie gesenkt.“

Bei den beiden Unternehmen, die Adobes Angebote „verschmähten“, handelt es sich Nützel zufolge um Coca-Cola und Toys „R“ Us. Coca-Cola dürfte allgemein bekannt sein. Bei Toys „R“ Us setzt uns Wikipedia in Kenntnis:

„Toys ‚R‘ Us ist eine umgangssprachliche Kurzform für den englischen Ausspruch ‚Toys are us‘, was frei übersetzt ‚Wir sind Spielzeuge‘ oder sinngemäß ‚Spielzeuge sind unser Ding‘ bedeutet.“

Bei der Produktion der beiden besagten Werbespots wurde Künstliche Intelligenz eingesetzt. Coca-Cola und Toys „R“ Us nutzten KI-Tools von OpenAI, Runway und Leonardo. Adobe sei allerdings bei der Schlussbearbeitung schon noch eingesetzt worden, so Nützel, der in seinem Artikel weiter berichtet: „UBS-Analyst Karl Keirstead sieht den Software-Konzern im Bereich KI-gestützter Contentproduktion noch nicht auf Augenhöhe mit der Konkurrenz und hat sein Kursziel für die Adobe-Aktie von 525 auf 475 Dollar gesenkt. Die Einstufung lautet weiterhin auf ‚Neutral‘.“

Auf diese Art Werbung zu produzieren sei, so Nützel, deutlich personalsparender und 90 Prozent billiger als der herkömmliche Weg. Analyst Karl Keirstead hat auch beim Ausblick auf Adobe offenbar keine rosa Brille aufgesetzt – oder er hatte eine Schweißerbrille auf, um sich nicht blenden zu lassen. Jedenfalls glaubt er nicht so recht daran, dass Adobe in absehbarer Zukunft die selber gesetzten Umsatz-Steigerungsziele von 11 Prozent jährlich erreichen wird. Der Glaube an Adobe war im Jahr 2024 auch bei vielen anderen Beobachtern und Anlegern nicht allzu fest. Denn Adobe ist einer der Konzerne, die mit KI operieren, die 2024 an der Börse verloren haben. Die Adobe-Aktie büßte nämlich rund 24 Prozent ein.

Damit verkörperte Adobe gewissermaßen die „Antithese“ des IT-Segments zumindest in den USA, die ungefähr lautet: „Wenn die erweiterte Branche nach oben geht, dann gehen wir nach unten.“ Denn insgesamt performte das IT-Segment (im weiteren Sinne) in den USA 2024 weit überdurchschnittlich. Der Teilindex für das IT-Segment des S&P 500 verbesserte sich 2024 um 36 Prozent. Das Segment war jedoch nicht ganz so homogen, wie der Durchschnittswert vielleicht vermuten lässt: Denn neben Adobe beendeten auch noch andere Unternehmen das Jahr mehr oder weniger deutlich im Minus, so etwa der Hardware-Hersteller Intel.

Im „Weltindex“ für entwickelte Finanzmärkte, im „Stoxx Global 1800“, legte der Technology-Sektor – in dem Unternehmen rund um IT, und Kommunikation-Technologien dominieren – in US-Dollar mit 38 Prozent sogar noch ein klein wenig mehr zu als der „S&P 500 IT“. Im Euro-Referenzrahmen sind dies 46 Prozent Zuwachs.

Das liegt wesentlich daran, dass auch in diesem Weltindex die großen US-Titel dominieren, die 2024 stark zulegen konnten.

Davon hätten breite europäische Indizes nur träumen können, könnten sie träumen. Denn der Stoxx Europe 600 Technology verbesserte sich 2024 nur um – fast ist man versucht zu sagen: lausige – 4 Prozent auf Dollarbasis oder 8 Prozent auf Eurobasis. Das lag jedoch auch sehr wesentlich an Verlusten der ASML-Aktie, die rund ein Viertel des Index-Gewichtes ausmacht.