Käufe

In der Woche vom 10. bis 14. Juni setzten die Vermögensverwalter unseres Depotausschnitts mit ihren Käufen 0,64 Mio. Euro um. Davon entfielen 0,54 Mio. auf Aktien und 0,10 Mio. auf Anleihen.

Bevor wir auf Käufe in der Berichtswoche eingehen, präsentieren wir an dieser Stelle die Performanceentwicklung der Depots, die firstfive beobachtet. Wir beschränken uns dabei auf zwei Risikoklassen, die ausgewogene und die dynamische.

Der Index der Depots der ausgewogenen Kategorie kletterte von Ende Woche 22 bis Ende Woche 24 von 212,80 Punkten auf 214,77 Punkte. Aufgrund dieser Verbesserung steigerte sich auch die Performance seit Jahresbeginn von 6,41 auf 7,40 Prozent. Interessant ist auch die langfristige Entwicklung: Seit  Januar 2018 hat der Index um 20,72 Prozent zugelegt.

Der Index für die dynamische Risikoklasse kletterte in den vergangenen zwei Wochen nicht nach oben – wie in der ausgewogenen Depotgruppe – sondern nach unten, wenn auch nicht dramatisch. Stand der Index Ende Woche 22 noch bei 355,37 Prozent, war er Ende Woche 24 bei 353,81 angelangt. Entsprechend gab auch die Performance seit Jahresanfang nach: sie bewegte sich von 8,45 auf 7,98 Prozent. Seit 5. Januar 2018 ging der Index der dynamischen Depots aber deutlich stärker nach oben als jener der ausgewogenen Kategorie: Er hat sich seither um 50,21 Prozent verbessert.

Wenden wir uns nun den Käufen in der 24. Berichtswoche zu. Gekauft wurden Technologie-Aktien, aber nicht nur, wie auch die beiden Topkäufe-Tabellen zeigen. IMCD ist ein niederländischer Chemikalienhändler, während LVMH ein französischer Luxusgüterkonzern ist. Das US-amerikanische Software-Haus Cadence Design Systems produziert und verkauft EDA-Software (EDA: Electronic Design Automation) für die Chip-Herstellung. Das französische Unternehmen Hermès International verdient sein Geld mit Luxusartikeln. BNP Paribas ist die größte Bank Frankreichs (knapp vor Crédit Agricole) und Microsoft der größte Softwarehersteller auf Erden. Weder aus Frankreich noch aus den USA kommt der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk. Damit wären wir alle Aktien unserer Topkäufe-Tabellen einmal kurz durchgegangen. Schauen wir auch auf die einzige Anleihe in diesem Ranking: Diese wurde von Fraport emittiert, das ist die Betreibergesellschaft des Flughafens Frankfurt.

Paul Klein analysierte am 6.6. für marketscreener die Aktie von Hermès International („Hermès International: Keine Trendumkehr in Sicht“). Dass „keine Trendumkehr in Sicht“ ist, ist aber keine Hiobsbotschaft, sondern Grund einer weiterhin zuversichtlichen Einschätzung: „Das Unternehmen weist solide Fundamentaldaten auf. Mehr als 70% der Unternehmen verfügen über einen schwächeren Mix aus Wachstum, Rentabilität, Verschuldung und Vorhersagbarkeit“, so Klein. Er führt eine Reihe von Stärken und Schwächen an.

Zu den Stärken der Aktie bzw. des Unternehmens zählt Paul Klein u.a.: Ein hohes Verhältnis von EBITDA zu Umsatz und damit hohe Margen vor Abschreibungen. Mit die höchsten Gewinnmargen aller börsennotierten Unternehmen. Hervorragende finanzielle Situation mit beträchtlichen Investitionskapazitäten. In der Vergangenheit häufiger positiv überraschende Quartalszahlen. Aufwärtsrevisionen der Erwartungen von Analysten in jüngerer Zeit und geringe Streuung bei der Schätzung des Umsatzwachstum. D.h. auch hervorragende Vorhersagbarkeit der Geschäftsaktivität des Unternehmens.

Zu den Schwachpunkten zählt Klein: Bereits hohe Bewertung des Konzerns im Hinblick auf verschiedene Kenngrößen. Keine oder nur geringe Dividendenausschüttung.

Die Aktie von Hermès International steht momentan bei 2120 Euro, das ist ein Plus gegenüber dem Jahresanfang von rund 12 Prozent, über 12 Monate hat die Aktie um 8 Prozent zugelegt und über 5 Jahre um 184 Prozent.