Käufe

Der Kaufumsatz der 48ten Berichtswoche in Höhe von 6,40 Mio. Euro differenzierte sich in Käufe von Anleihestücken mit einem Volumen von 5,04 Mio. Euro und in Investitionen in Aktien im Wert von 1,37 Mio. Euro.

Im 11. Monat – der in der Berichtswoche endete – summierten sich die Käufe in unseren Depotausschnitten auf insgesamt 11,55 Mio. Euro, wovon 5,94 Mio. auf Anleihen, 5,61 Mio. auf Aktien und 0,05 Mio. auf Fonds entfielen.

Was waren die Topkäufe per Volumen im November? Es waren, beginnend mit der ersten Position: 1) Icon PLC; 2) 4,125 AAY 35 EMTN; 3) Lenzing AG; 4) 0,84 EBRD 24 MTN; 5) 3,57 Indian32 MTN-S. Unter den first five waren also zwei Aktien und drei Anleihen. Zu den ersten fünf Topkäufen allein unter Aktien gehörten neben Icon und Lenzing zudem: 3) Texas Instruments Inc.; 4) KONE Oyj B; 5) Adobe Rg.

Vergleichen wir die erstgenannte Topkäufe-Liste per Volumen des abgelaufenen Monats mit den Topkäufen per Volumen in der 48ten Berichtswoche, dann fällt auf, dass 4 Wertpapiere in beiden Listen präsent sind. Mit anderen Worten: die Käufe in der Berichtswoche sind vor allem verantwortlich für die Struktur der Topkäufe im vergangenen Monat. Der Grund ist, dass in der Berichtswoche besonders hohe Transaktionsbeträge angefallen sind, was auch der relativ hohe Umsatz in Woche 48 indiziert.

Wenden wir uns nun zwei Aktien der Topkäufe-Listen der Berichtswoche zu. Die haben wir in den letzten Wochen schon in unseren Newsletters besprochen. Dieses Mal wrfen wir einen Blick auf die Märkte, die diese Titel repräsentieren.

Kone Oyj gehört zu den Weltmarktführern unter den Herstellern von Aufzügen, Rolltreppen und automatischen Türen. Vergleicht man Kone Oyj mit anderen größeren Anbietern dieser Branche, dann fällt auf, dass die Performance der Kone-Aktie über ein Jahr deutlich – um 17 Prozent in USD –  verloren hat, während die Konkurrenz zugelegt hat: so z.B. der US-Hersteller Otis Worldwide Corp, der um über 11 Prozent zulegte, oder die Schweizer Schindler Holding, die sich etwa um den gleichen Wert steigerte (jeweils in USD). Darüber hinaus hat sich der Anteil von Analysten, die bei Kone Oyj für „Kaufen“ oder „Aufstocken“ plädieren, in einem Jahr von 10 auf 5 reduziert. Für Otis Worldwide steigerte sich diese Zahl im gleichen Zeitraum von 5 auf 7, und für Schindler von 5 auf 6.

Die Aktie des französischen Luxuskonzerns LVMH SE hat über 1 Jahr um rund 4 Prozent zugelegt. Schaut man sich andere große Unternehmen aus dem Bereich Bekleidung / Accessoires an, dann hat sich der Kurs der Aktie z.B. von Christian Diore in diesem Zeitraum praktisch nicht verändert und der von Lululemon Athletica aus Kanada legte über 40 Prozent zu. Insgesamt erkennt man im weltweiten Vergleich dieser Branche, dass die Kursverläufe stark divergieren. Das spricht dafür, dass die Macht der gemeinsamen Kursfaktoren deutlich geringer ist als die Kraft der spezifischen Treiber.

Auf der Plattform “theglobaleconomy.com” kann man ein Ranking abrufen, das die Qualität der Bahninfrastruktur zwischen 2009 und 2019 weltweit bewertet. Auf Rang 1 steht Japan mit 6,8 Punkten vor Hong Kong (6,5) und der Schweiz (6,4). Die USA kommen auf Rang 11 mit 5,2 Punkten. Und mit 4,9 Punkten sind Deutschland und Russland gleichauf (Plätze 15/16). Indien scheint auf Rang 28 weit dahinter zu liegen, aber der Schein trügt. Denn Indien kommt auf 4,4 Punkte, d.h. mit Werten unter 5 ist man schon in einem Bereich mit hoher Häufigkeitsdichte. Der globale Durchschnitt bei 101 erfassten Länder liegt bei 3,61.

Wir wissen nicht, ob Deutschland zwischenzeitlich unter diese Marke gefallen ist. Aber ausschließen kann man, dass Deutschland seither zum Neid der Welt geworden ist. Und sicher wissen wir auch, dass eine Vermögensverwaltung in der Berichtswoche in eine bis 2033 laufende Anleihe von Indian Railway Finance investierte, die einen Kupon von 3,57 Prozent trägt.