Wir sind umgezogen!

Märkte und Favoriten

Erstes Quartal: leichter Kaufüberhang

Im ersten Quartal 2026 betrug der Umsatz, der in den erfassten Depotausschnitten insgesamt generiert wurde, 52,73 Mio. Euro. Davon entfielen 27,80 Mio. auf Käufe und 24,93 Mio. auf Verkäufe.

Differenziert man nach Kategorien, dann sahen wir Kaufüberhänge bei Aktien und bei Fonds – wobei es sich überwiegend um Aktienfonds bzw.- Aktien-ETFs handelt. Wohingegen sich bei Anleihen und Derivaten Verkaufsüberhänge einstellten. Entscheidend für den Gesamtkaufüberhang war insbesondere der große Kaufüberhang bei Fonds, der jenen im Aktiensegment deutlich überragte.

Beim Umsatz pro Kategorien lagen im Quartal Aktien mit 38,28 Mio. Euro weit vorne, gefolgt von Fonds (7,55 Mio.), Anleihen (5,95 Mio.) und Derivate (0,94 Mio.).

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Umsätze und Quoten

Umsatzquote in Q1 überdurchschnittlich

Die volumenbezogene Handelsaktivität lässt sich am besten über die Handelsquote erfassen, die transaktionsbezogene Aktivität über die Zahl der einzelnen Käufe und Verkäufe. Wir beschränken uns hier auf Entwicklung der erstgenannten Größe im Quartal. Wir verwenden dabei die umsatzgewichteten Umsatzquoten, nicht das arithmetische Mittel der Wochenquoten pro Zeitraum.

Bereits im Januar überstieg die Handelsquote mit 2,30 Prozent den langfristigen Durchschnittswert von 2 Prozent. Im Februar war die Umsatzquote mit 2,46 Prozent noch ein bisschen höher. Und auch im März erfolgte eine Steigerung auf 2,78 Prozent.

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Käufe

Die erfassten Vermögensverwaltungen tätigten im ersten Quartal Wertpapierkäufe in Höhe von 27,80 Mio. Euro, die sich auf Aktien (19,87 Mio.), Fonds (5,67 Mio.), Anleihen (2,17 Mio.) und Derivate (0,10 Mio.) verteilten.

Das erste Quartal 2026 war an den Aktienmärkten weltweit zweigeteilt – im zeitlichen Verlauf. Im Januar und Februar tendierten die großen breiten Aktienindizes der westlichen Welt überwiegend aufwärts oder auch seitwärts; die Anstiege waren in der Breite nicht überragend, aber die vielfach guten Unternehmensnachrichten und eine als robust eingeschätzte Wirtschaft führten im Mittel zu soliden Zuwächsen, die im einstelligen Prozentbereich lagen, meist im unteren, aber nicht immer.

Im März zeigte der Trend in die entgegengesetzte Richtung: Der am 28. Februar begonnene Krieg im Nahen Osten rückte wieder einmal die massive Abhängigkeit der Weltwirtschaft von fossiler Energie in Gestalt von massiv steigenden Rohstoffpreisen in den Fokus der Weltöffentlichkeit und der Finanzmärkte.

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Verkäufe

Der Verkaufsumsatz in unseren Depotausschnitten im ersten Quartal 2026 summierte sich auf 24,93 Mio. Euro, die sich auf Fonds (0,45 Mio.) und Aktien (18,41 Mio.), Anleihen (3,78 Mio.), Fonds (1,89 Mio.) und Derivate (0,85 Mio.) verteilten.

Die in unserem relativen Ranking zweitplatzierte, 2023 begebene Anleihe der REWE Group REWE International Finance B.V. 4,875% läuft bis 2030. Wenn wir uns auf das laufende Jahr beschränken, dann stand ihr Kurs am 2. Januar bei 106,48 Prozent, am 27. Februar lag dieser bei 107,03; bis 27. März war er auf 103,79 Prozent gefallen, am Quartalsende lag er knapp über 104 Prozent.

Hier ist ganz offenkundig, dass der Kurs dieser Unternehmensanleihe nach den schon mehrfach erwähnten Vorkommnissen und Erwartungsänderungen einen Monat über kontinuierlich gefallen ist, bzw. die Rendite entsprechend gestiegen ist.

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Märkte und Favoriten

Moderater Kaufüberhang

In der zwölften vollen Handelswoche des Jahres vom 23. bis 27. März setzten die von uns erfassten Vermögensverwaltungen mit ihren Käufen 0,80 Mio. Euro um und mit ihrem Verkäufen 0,70 Mio. Euro. Zusammen ergab das einen Umsatz von 1,50 Mio. Euro, der sich auf Aktien mit einem Umsatz in Höhe von 0,47 Mio. Euro und auf Fonds mit einem Umsatz von 1,03 Mio. verteilte. Während wir im Fonds-Segment einen volumenmäßigen Kaufüberschuss sahen, ergab sich im Aktiensegment ein Verkaufsüberhang.

Bei den Fonds in unseren Kauf- und Verkaufslisten handelte es sich um passive Produkte, also um ETFs, die einen Marktindex nachbilden, wobei US-Indizes sowohl auf der Käufe- wie auch auf der Verkäufeliste dominierten. Zum Teil sind ETFs auch einfach ausgetauscht worden.

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Umsätze und Quoten

Umsatzquote 4 Prozent

In der Berichtswoche vom 23. bis 27. März war der Umsatz in unserem Depotausschnitt für den Newsletter 12/2026 mit 1,50 Mio. Euro ein wenig geringer als in der Vorwoche (1,82 Mio. Euro). Jedoch waren die erfassten Assets under Management mit 37,48 Mio. Euro deutlich geringer als in Woche 11 (308,02 Mio. Euro). Dass dennoch ein solch verhältnismäßig hoher Umsatz anfiel, ist Ergebnis einer hohen Umsatzquote. Denn diese lag mit exakt 4,00 Prozent deutlich über dem langfristigen Mittelwert von rund 2 Prozent.

Das führte dazu, dass die seit Jahresbeginn kumulierte Umsatzquote einen hohen Sprung machte und dabei nicht nur die 30er-Schwelle, sondern auch noch die 31er-Schwelle deutlich überwand: mit 31,68 Prozent lag die kumulierte Quote am Ende von Woche Nr. 12 auch deutlich über der kumulierte Quote nach Woche 12/2025, die damals lediglich 24,19 Prozent betrug.

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