Wir sind umgezogen!

Märkte und Favoriten

Moderater Kaufüberhang

In der zwölften vollen Handelswoche des Jahres vom 23. bis 27. März setzten die von uns erfassten Vermögensverwaltungen mit ihren Käufen 0,80 Mio. Euro um und mit ihrem Verkäufen 0,70 Mio. Euro. Zusammen ergab das einen Umsatz von 1,50 Mio. Euro, der sich auf Aktien mit einem Umsatz in Höhe von 0,47 Mio. Euro und auf Fonds mit einem Umsatz von 1,03 Mio. verteilte. Während wir im Fonds-Segment einen volumenmäßigen Kaufüberschuss sahen, ergab sich im Aktiensegment ein Verkaufsüberhang.

Bei den Fonds in unseren Kauf- und Verkaufslisten handelte es sich um passive Produkte, also um ETFs, die einen Marktindex nachbilden, wobei US-Indizes sowohl auf der Käufe- wie auch auf der Verkäufeliste dominierten. Zum Teil sind ETFs auch einfach ausgetauscht worden.

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Umsätze und Quoten

Umsatzquote 4 Prozent

In der Berichtswoche vom 23. bis 27. März war der Umsatz in unserem Depotausschnitt für den Newsletter 12/2026 mit 1,50 Mio. Euro ein wenig geringer als in der Vorwoche (1,82 Mio. Euro). Jedoch waren die erfassten Assets under Management mit 37,48 Mio. Euro deutlich geringer als in Woche 11 (308,02 Mio. Euro). Dass dennoch ein solch verhältnismäßig hoher Umsatz anfiel, ist Ergebnis einer hohen Umsatzquote. Denn diese lag mit exakt 4,00 Prozent deutlich über dem langfristigen Mittelwert von rund 2 Prozent.

Das führte dazu, dass die seit Jahresbeginn kumulierte Umsatzquote einen hohen Sprung machte und dabei nicht nur die 30er-Schwelle, sondern auch noch die 31er-Schwelle deutlich überwand: mit 31,68 Prozent lag die kumulierte Quote am Ende von Woche Nr. 12 auch deutlich über der kumulierte Quote nach Woche 12/2025, die damals lediglich 24,19 Prozent betrug.

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Käufe

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes investierten in der 12. Berichtswoche 0,80 Mio. Euro neu in Wertpapiere. Davon entfielen 0,57 Mio. auf Fonds und 0,22 Mio. auf Aktien.

Unter den Top-Käufen steht eine Investitionen in einen ETF, der bei einer Gesamtkostenquote von 0,40 Prozent den Nasdaq Emerging Cloud Index nachbildet. Dieser Index umfasst Unternehmen, die Cloud Software und / oder Cloud Dienstleistungen anbieten. Das Factsheet klärt weiter auf: „Für eine Aufnahme in den Index muss ein Unternehmen den Großteil seines Umsatzes aus betriebswirtschaftlichen Softwareprodukten beziehen, die über die Cloud bereitgestellt werden oder auf einem Cloud- Wirtschaftsmodell basieren, und sie müssen die Umsatzwachstumskriterien erfüllen. Der Index wird gleich gewichtet und es wird halbjährlich ein Rebalancing durchgeführt.“

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Verkäufe

Der Verkaufsumsatz in der Berichtswoche Nr. 12 in unserem Depotausschnitt summierte sich auf 0,70 Mio. Euro, die sich auf Fonds (0,45 Mio.) und Aktien (0,25 Mio.) verteilten.

Die Aktie des US-amerikanischen Pharma- und Arzneimittelriesen Johnson&Johnson hat im ersten Quartal 2026 mit einem Zuwachs von rund 20 Prozent, der größtenteils im Januar erfolgte, weit überdurchschnittlich performt. Über ein Jahr beträgt die Kurssteigerung, in Euro-Notierung, 44 Prozent.

Aktuell steht der Preis der Aktie bei 211 Euro bzw. 245 US-Dollar und bewegt sich damit seit Februar im Allzeithöhenbereich. Die Frage ist, ob die Seitwärtsbewegung der letzten beiden Monate eine Bewertungssättigung anzeigt, die es rechtfertigt, sich von Johnson&Johnson-Aktien zu trennen und Kursgewinne zu realisieren, wie es eine von uns erfasste Vermögensverwaltung in der Berichtswoche tat.

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Märkte und Favoriten

Verkaufsüberhang

In der 11ten Berichtwoche vom 16. bis 20. März fiel in unserem Depotausschnitt für den Newsletter ein Umsatz in Höhe von 1,82 Mio. Euro an. Der Betrag teilte sich auf in 0,70 Mio. Euro, die die erfassten Vermögensverwaltungen für Käufe von Wertpapieren aufbrachten, und in 1,12 Mio. Euro, die die sie mit Verkäufen umsetzten. Wir sahen also auf der Aggregatebene einen Verkaufsüberhang, auf Produktebene einen Verkaufsüberhang bei Aktien und zwei Kaufüberhänge bei Anleihen und Fonds. Weil die Vermögensverwalter in der Berichtswoche mit Aktien ein viel größeres Umsatzvolumen erzielten, fielen naturgemäß die beiden Kaufüberhänge weniger ins Gewicht.

Der Umsatz im Aktiensegment summierte sich im Laufe der Berichtswoche auf 1,31 Mio. Euro. Anleihen kamen auf 0,35 Mio. Euro und Fonds auf 0,17 Mio.

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Umsätze und Quoten

Umsatz über 1,8 Mio.

In der Berichtswoche vom 16. bis 20. März setzten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitts für den Newsletter mit ihrem Wertpapierhandel 1,82 Mio. Euro um. Die Assets under Management in diesem Ausschnitt summierten sich auf hohe 308,02 Mio. Euro. Regelmäßige Leser unseres Newsletters werden vielleicht schon daraus den schnellen Schluss ziehen: „Dann kann ja die Umsatzquote nicht allzu hoch gewesen sein.“ Und richtig liegen sie damit.

Denn die Umsatzquote ist der Quotient aus Wochenumsatz und Depotvolumen mal 100. Das ergibt für die elfte Woche 0,58 Prozent, was deutlich weniger ist als der langfristige Durchschnitt der Handelsquote, der bei rund 2 Prozent liegt. 

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